8月25日，公司公布2009年半年报，实现收入75356万元，同比增长0.2%，实现净利润15992万元，同比下降1.6%，每股收益为0.42元。上半年，石化产品实现收入13773万元，同比增长-39%，低于我们的预期。依据我们跟踪的数据，主要与会计结算有关，预计全年小幅下降或基本持平。另外，上半年电站收入为51257万元，同比增长17%，基本符合预期，也显示出较好的成长性。

　　将业绩预测略微调整，与前次基本持平。预计2009年、2010年和2011年的每股收益分别为0.92元、1.09元和1.26元。

　　8月24日收盘价为13.60元，对应2009年和2010年市盈率分别为14.8倍和12.4倍，估值仍显著偏低，维持“强烈推荐”。

　　报告作者：何本虎撰写日期：2009-08-25

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