经历了高度繁荣之后，留给世界经济的是一堆烂摊子。繁盛的泡沫被挨个刺破，全世界开始为这场原本华丽的盛宴买单，盛宴结束，世界经济停留在剩宴中长吁短叹。

     前几天从国资委发出通知，要求中央企业对已经开展的所有金融衍生业务包括期货、期权、远期、掉期及其组合产品进行全面彻底清理。从事金融衍生业务的央企要选择与主业经营密切相关、符合套期会计处理要求的简单衍生产品，不得从事风险及定价难以认知的复杂业务，且持仓规模不得超过同期保值范围现货的90%。这份迟到的通知颇有一番亡羊补牢的意味。

     金融衍生工具的杠杆性、复杂性及风险性从来都伴随着高回报性而同步存在，但在高度繁荣的经济环境下，这些风险并不被在意，甚至可以认为，我们并不愿意在此前花团锦簇的景象中去渲染任何象征繁华褪尽的色彩。在一些央企由于违规建仓、风险失控而产生巨额亏损之后，原因通常被简单的归结为对金融衍生工具本身的风险认识不足，也因此，媒体斥责央企的投机行为是对国民的不负责。从中航油炒油巨亏、国储铜风波，再到近来的东航、国航、深南电，震撼接连而至。以航空业为例，截止今年一月初，中国国航、东方航空、上海航空等3家国有航企金融衍生品的账面亏损总额就高达令人怵目惊心的131.7亿元。
对国际资本市场涉水很浅的中央企业不断的为各自的盲目付出代价，现在，他们站在寒风肆虐后的剩宴中反省。乱花渐欲迷人眼，这同样是给我们，给中央空调行业的警示。

     过去的几年，中央空调行业所呈现出来的高增长吸引着越来越多的资本聚集而来，资本需要迫不及待地表现它的张力，以至于太多时候资本忘却了它的逐利本性，而将对规模的要求放大化。这就是为什么在过去的几年中，整个行业流淌出的音质喧嚣而又嘈杂。

     很多国内企业信奉规模论，因为核心技术竞争能力的缺失使他们坚信，最终能够存活下来的理由必然是由规模决定。在本地化生产和本土市场优势的寄望下，规模化带来的总成本领先将帮助国内企业赢得广袤的市场份额，最终，外资企业们不得不依靠品牌和技术优势走利润路线，这是众多业内人士规划好的轨迹。显然，走规模路线充斥了血腥。强调高增长的规模导向几乎从来都是剥离品质、品牌而孤立存在，这便是资本所处的尴尬境地。在任何产业的尽头，规模最终会高度集中，而掌控规模的企业寥寥无几，前赴后继倒下的企业和退出的资本会告诉我们血腥的真正含义。

     我们很难找到一个尺度去探索适度规模和适度利润的平衡点，但我们深知盲目必然要付出代价。行业竞争还未到惨烈的时节，因而大多数企业仍有足够的时间在高度繁荣之前做些什么，以保证在繁荣之后的剩宴中不致迷失，不致被行业遗忘。