| 新冠未退，洪涝又来。央视新闻报道称，6月以来全国433条河流超水位警戒线;进入7月中旬，广西、重庆、江西、湖北、湖南、安徽等多地遭暴雨侵袭，长江流域水患严峻。 降雨短期抑制空调销售 事实上，进入7月份不仅长江流域降水偏多，我国其他地区降雨也在增加，同2019年天气颇为类似。包括北京、西安、上海等在内的区域，7月气温普遍偏凉，有西安消费者向中国家电网反映，“今年西安特别凉爽，不开空调都凉凉地”，而往年西安一到夏季“热死个人”;同样的凉夏在北京也有感觉，7月中旬北京市最高气温一直徘徊在30℃左右，最高温未超34℃;而上海从6月9日入梅至今尚未结束，梅雨季相较往常明显偏长。普遍的凉爽天气对空调销量造成了短期抑制作用。奥维云网监测数据显示，6月22日-7月12日，空调全渠道销量均出现下滑，这其中有618大促的“后遗症”，但天气偏凉的影响也不容忽视。 7月国内气温分布不均 空调业一直有“靠天吃饭”的说法，2016-2018年在全国高温天气的催化下，空调销量连续三年保持了双位数增长;但进入2019冷年，行业增速出现下滑，尤其是2019年的凉夏，让整个空调行业出现“哑火”，为降低渠道库存，美的率先降价，当年其暖通空调营收同比增长9%;2019年“双11”，扛不住的格力宣布拿出“30亿元”一降到底，彻底引爆了空调行业的价格战，当年格力空调业务营收降幅达10%。两巨头之外，其他中小空调品牌的日子普遍不好过。进入2020年，疫情影响下，空调行业5月份才正式开启行情，依据以往经验5-7月是空调行业销售旺季，但今年6月热、7月凉的气温走势，让7月的空调出货颇为“受伤”。 对空调行业而言，目前较好的消息是5、6月销售超预期，全渠道库存降至低位，行业价格战的激烈程度得到缓解，而随着能效新标的实施，新品迭代有望提升产品价格。 中金证券分析认为，随着7月能效新标的执行和8月新冷年的开盘，空调行业有望逐渐恢复到正常的需求和价格体系。鉴于南方洪涝灾害影响主要集中在局部区域，且梅雨过后可能迎来溽热天气，因此天气因素的抑制作用可能是暂时地，对空调全年大盘的影响有限。另外，根据产业在线产业链调研结果显示，预计今年空调1季度内销量同比下滑51%，二季度下滑7%，三季度销量有望转正实现5%的增长。 中国家电网记者也就相关问题询问了美的和扬子空调的相关负责人，据他们反映，目前真正对销售造成影响的依旧是疫情因素，洪涝灾害的影响尚未得到前端反馈。就美的而言，6月和7月的空调内销排产量分别同比提升了49%和57%，公司已经开始推广新一级能效产品，如当前美的空调京东渠道在售的新一级能效1.5P产品最低价格为2649元，而旧一级能效1.5P空调价格最低为2499元。随着市场新能效产品占比攀升，行业均价有望上浮。 事实上，近年来空调企业也希望弱化淡旺季概念，摆脱“靠天吃饭”的境地。2019年双11，这场冬季的空调促销大战，虽然有“开闸放水”之嫌，但也不失为均衡全年销售的一种尝试，而平抑淡旺季需求在新冠到来前也为空调行业释放了一部分库存压力。新冠到来后，线上直播成为空调行业的一根“救命稻草”，目前直播已成常态。7月10日，格力电器开启了全国巡回直播，据悉其首场直播在江西赣州进行，截至直播结束，格力直播间内包括空调、冰洗家电、小家电产品和赣南土特产等在内的产品实现了50.8亿元的销售额。 此外，近年来空调新技术的发展也帮助空调从夏季的“单冷”模式走向更多元的运用，如南方冬季采暖，如增加空气净化、新风通气等元素，让其更名副其实，成为房间四季可用的空气调节器。未来，空调是否能如冰洗产品一样淡化季节因素影响，值得行业探索。 警惕上游原料部件涨价 近期的洪涝灾害虽未对空调终端销售产生太大影响，但上游原材料涨价的预期却在形成。 近日，热卷期货一路走红，原材料钢坯价格也一再上调，有消息称这轮期货的涨价主要由于进口铁矿石价格上调，加之国内新基建预期拉动，以及洪涝过后灾后重建、水利大上，都对钢材价格的上涨形成了支撑。 另外，中国复工复产下铜需求旺盛，叠加南美铜矿山因疫情影响导致的供应中断，自3月以来，国内供需失衡已导致铜价飙升4个月，涨幅接近50%。而进入7月，受工人检出新冠病毒影响，不少国际矿业巨头都缩减了矿山开采活动，这进一步增加了国际铜原料短缺的可能性。6月份，中国制造业PMI指数为50.9%，已连续四个月站于荣枯线上方，工厂活动恢复促进了铜需求，而中国占到全球铜需求的40%。 此外，随着全球原油减产协定的推进，油价由疫情初期的暴跌模式进入暴涨模式，叠加国内家电排产需求影响，带动了ABS等注塑材料价格上涨。据全国能源信息平台报道称，截至5月27日，国内ABS石化厂家平均开工负荷已达99.95%，刷新历史高位，然而这并没有缓解国内供货紧张局面，5月份ABS材料最高日涨900元/吨，PS最高日涨400元/吨，PP材料最高涨300元/吨。 原材料价格波动会极大影响空调等家电产品的毛利率。以钢材为例，一台空调内的用钢量在30kg左右;而压缩机、散热片、连接管要运用大量铜材料，因此原材料涨价一直被行业视为利空因素。2018年，在原材料涨价压力下，空调终端销售掀起一波涨价潮，但鉴于当年的“炎夏”天气，最终化解了空调的出货压力;而2019年末，空调行业的年末大促也含有上游压缩机价格下调，空调厂商将原材料让利幅度让渡给消费者的因素在内。 在今年洪涝灾害严重的江西，聚集着众多空调压缩机上游供应链企业，如南昌中昊、南昌安昱达钢板、江西浙特电机等;而国内重要的空调压缩机生产商海立电器也在南昌设有生产基地，其年产能达1500万台，是海立全球13家工厂中产能最大的基地;此外，奥克斯在南昌也设有空调生产基地。洪灾中若这些企业的供应与生产受到影响，也将传输至整个产业链。 总之，2020对于空调行业仍是危机互现的一年，大家还需枕戈待旦。 |
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