| 经过2个多月的举国战“疫”，目前中国疫情防控形势持续向好，在战局扭转之际，全球疫情汹涌大面积扩散令人担忧，“控制人口流动”或是必选之策，当前已经有多个国家已经开始封城。如果海外经济按下“暂停键”，作为出口大户的空调行业将面临何种境况呢? 首先，回顾一下2008年金融危机时对全国出口的影响，当年出口增长呈现断崖式下滑：2008年时出口占GDP的比例高达31%，受欧美金融危机的冲击，出口增速从2008年的17%下滑到2009年的负16%，由此对整体经济、尤其是出口相关的行业造成了非常大的负面冲击。 但经过2008年金融危机后，中国政府已经意识到依赖出口带到的弊端，经过多年的努力到2019年，出口占GDP的增速已经降至17%，为近10几年来的最低值，较08年时低16%。因此，即使此时外需按下暂停键对国内经济的冲击也将远远低于08年时。 与此同时，国内空调行业出口占比也在下滑，由08年时的38.4%下降至19年时的25.2%，下降13.2%，除09年因金融危机大幅下跌外(环比大跌9.3%)，其他年份的占比均在稳步下降。 复盘2009年：受国际金融危机影响，2009年我国空调出口遭遇寒冬。1-8月我国空调出口量一直低于08年同期水平，空调销售旺季4月份的出口量仅为409.2万台，同比下降27.15%，而5月份出口量下降幅度达到43.83%，为2009年空调出口下滑幅度全年之最。随着欧美等主要国家的经济形势好转，从2009年8月开始，我国空调出口量逐步赶超2008年同期水平，9月空调出口量实现与08年同期持平，随后10、11、12三个月份出口量持续同比增长，同比增幅为15.37%，43.36%和75.27%。 据海关数据显示，09年我国空调产品对美国出口总量(618.6万台)占到总份额的26.05%，较08年同期下降21.04%。与此同时，对欧洲的一些主要国家的出口量出现更大幅的跳水，其中对意大利出口量减幅为53.38%，对希腊出口量降幅为68.89%。此外，对亚洲的主要出口国和地区中，对印度和香港的出口总量分别出现了60.71%和35.84%的降幅。 展望2020年：2020年3月起，受疫情影响全球各地不论是欧美国家和东南亚国家都陆续开始实行封城，我们预计国内空调出口将在4月份开始受到影响。据了解自19年下半年开始很多空调企业将出口业务作为工作重点：3月空调行业总排产量同比-10.4%，其中内销排产同比-29.2%，不过出口排产同比+12.8%。另外受今年将进行新能效标准切换和内销局面迟迟未能打开的影响，使得目前空调行业库存高企，据产业在线数据显示，1月末空调行业整体库存为4602万台，环比增加1.6%，处于历年高位。一旦4月国内空调出口因各国封城导致出口受限，势必导致空调行业被动减产。而我们预计出现这个情况的概率不小，估计20年空调出口走势将重演类似09年的走势，在8月前都出口量都将同比下降，预计到9月旺季后才会出现同比增长，全年出口量年可能会同比下降5%左右。 |
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