| 受春节假期影响，2月转子压缩机销售同比环比均出现下滑，库存高企。数据显示，2月转子压缩机共生产1522.2万台，同比增长5.42%，环比下降19.13%；销售1426.3万台，同比下降0.92%，环比减少29.9%，库存量759.9万台，同比增长0.26%，环比增长14.44%。 上游原材料来看，稀土永磁方面，随着春节假期结束企业恢复生产，下游需求增加，采购量进一步释放，因此三月份多持乐观态度，价格或将进一步上调。制冷剂方面，产业在线数据显示，年后随着新、旧R32工厂供应量增长， R32价格理性回调，目前价格已下调至32000-33000元/吨，很有可能价格还会震荡下行。其他产品(R134a、R125、R410A）与R32相比，上涨较为稳健，目前货紧价高，行情高位维稳。此外，随着空调产销旺季临近，目前R22市场厂家供不应求，高端价格上涨至20000元/吨。另外，春节假期前，受国内精铜供给持续处于高位、下游企业逐步放假、需求放缓等因素影响，国内铜价重心下移。近期美元指数反弹以及国内精铜库存继续累积压制铜价，另一方面废铜进口受限、特朗普基建计划刺激以及矿山罢工威胁则对铜价形成支撑，铜价下行空间有限。预计消费旺季启动前，沪铜将延续高位振荡。 下游来看，3月转子压缩机总排产2053万台，同比去年生产实际增长24%。3月家用空调行业排产约1682万台，较去年同期生产实绩上升17%。经过连续几月的高排产，空调行业总库存已经达到3700多万，预计到3月份将突破4000万。如此高的库存，必将给空调企业带来巨大压力，3月份无疑是空调企业竞争最为激烈的时候。另外，继2017年大规模煤改工程之后，2018年空气源热泵采暖将迎来新的高爆发时期，其中2018年暖风机市场预期将达到150万台的规模，这将为转子压缩机带来新的增长机遇。 |
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